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  公司榜首主业为金属加工锯切东西的研制、出产、出售和金属锯切技能服务，根本的产品为双金属带锯条。（慧博投研资讯）公司现在的双金属带锯条销量处在国内榜首，全球前三。双金属带锯条实为现代制造业的“工匠之手”，使用场景规模广泛，受单一职业动摇的影响较小，且龙头效应优势明显，为企业来供给安稳成绩支撑。公司于2022年9月底完成对铂泰电子的严峻资产重组，完成“锯切+电源”双主业布局。电源事务敞开公司添加曲线月底完成对铂泰电子的严峻资产重组，然后取得罗定雅达和深圳雅达的控股权，快速切入消费电子电源事务，并凭仗其技能、品控、制程等优势，敏捷开辟布局新能源光伏/储能电源事务，咱们判别雅达电子(罗定)与华为协作开展顺畅。消费电子复苏在即，国产品牌产线包围。咱们判别下半年消费电子跟着职业复苏、大客户推出新品和完毕库存整理，其电源事务有望逐步康复。一起，跟着国内智能手机职业会集度提高及品牌化开展，产能逐步向职业界几家大型龙头出产企业会集。咱们判别以华为MATE60为例的我国自主研制的手机品牌出现包围形式，国内电源代工厂有望获益。此外，快充迭代晋级有望提高手机充电器商场销量，一起手机充电器单价快速提高。

  公司光伏/储能电源产品主要为光伏逆变器、光伏优化器和储能变流器，三者都是光伏体系中的核心部件。获益于光伏装机量的快速提高，光伏逆变器需求增大，另一方面，分布式光伏配套涣散式储能已成为必要之举，有望带动储能变流器的提高。此外，公司数据中心电源蓄势待发，公司正活跃拓宽数据中心电源事务。获益于AIGC薄发及我国智能算力中心建造加快，数据中心高端服务器电源有望敏捷添加。华为成为全世界AI算力的第二极，国产数据中心电源有望深度获益,此外，AI服务器电源未来有望迎来量价齐升。

  公司在锯切、电源等方面具有身先士卒的优势，将获益于锯切事务龙头效应与海外事务占比提高等逻辑，消费电子快速放量与储能、光伏、数据中心电源蓄势待发等相关要素。给予公司2023-2025年营收猜测22.49/36.34/47.70亿元，给予公司2023-2025年归母净利润猜测1.58/2.83/3.71亿元，给予公司2023-2025年EPS猜测0.63/1.12/1.47元。2023年10月25日总市值为61亿元，对应股价24.05元，对应PE为38.3/21.4/16.3倍，初次掩盖，给予买入评级。

  国际贸易冲突危险、原材料价格动摇危险、客户相对会集的危险、进程低于预期危险。

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